По данным БНС, за январь-июнь текущего года внешнеторговый баланс РК сложился с профицитом в $11,7 млрд, что более чем на треть выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это произошло как итог продолжающегося снижения объемов импорта, тогда как экспорт товаров немного увеличился.
Отрицательная динамика импорта связана с сокращением импорта машин и оборудования, что, в свою очередь, является следствием снижения инвестиций в основной капитал, особенно в горнодобывающем секторе. Таким образом, сырьевая направленность экономики страны продолжает оказывать влияние не только на экспортные, но и на импортные показатели, констатирует Санжар Калдаров, аналитик Halyk Finance.
Динамика экспорта товаров из Казахстана во втором квартале 2024 года демонстрирует тенденцию к снижению. Так, по данным БНС, после повышения объемов экспорта на 12,0% м/м до $7,0 млрд в апреле, в мае темпы прироста замедлились до 0,2% м/м, а в июне и вовсе сократились на 2,4% м/м до $6,8 млрд.
В целом за 6 месяцев 2024 года совокупные объемы экспорта выросли на 2,1% г/г до $39,3 млрд ($38,5 млрд за 6М23). Таким образом, с начала года прослеживаются довольно слабые показатели товарного экспорта, поддерживаемые за счет показателей отдельных месяцев.
Импорт товаров во втором квартале показывает схожую с экспортом динамику. В апреле текущего года объемы импорта выросли на 11,5% м/м до $5,0 млрд. В мае импорт незначительно увеличился до $5,1 млрд, тогда как в июне сократился на 5,4% м/м до $4,8 млрд. Совокупные объемы импорта за 6 месяцев 2024 года составили $27,6 млрд, снизившись на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ($29,9 млрд).
Вследствие этого сложилось положительное сальдо торгового баланса, которое за первое полугодие 2024 года составило $11,7 млрд, увеличившись на 36,0% г/г ($8,6 млрд за 6М23).
Рис. 1. Торговый баланс, $ млрд
Источник: БНС
Ключевой причиной снижения объемов импорта с начала года является снижение импорта машин и оборудования, которые занимают наибольшую долю в 42,7% в общем импорте. Так, за 6М24 импорт машин и оборудования сократился на 11,5% г/г или на $1,5 млрд в абсолютном выражении. За этот же период импорт минеральных продуктов снизился на 31,7% г/г (-$0,6 млрд), а импорт химической продукции сократился на $0,1 млрд. Это может быть связано со снижением инвестиций в основной капитал, и прежде всего в горнодобывающем секторе, что является тревожной тенденцией.
С другой стороны, экспорт страны в первом полугодии 2024 года поддерживался довольно высокими нефтяными котировками, которые в среднем составили $84 за баррель за счет стабильного спроса со стороны Китая, геополитических конфликтов на Ближнем Востоке наряду с обязательствами по сокращению предложения нефти странами ОПЕК+.
В результате этого доходы от экспорта нефти РК за 6М24 выросли на 6,8% г/г до $21,9 млрд. В то же время за указанный период экспорт металлов вырос на 8,6% г/г (+$0,4 млрд), а экспорт химической продукции сразу на 20,4% г/г (+0,5% млрд).
Наибольшее снижение экспорта наблюдалось для продовольственных товаров на 19,8% г/г или на $0,5 млрд на фоне ограничительных мер правительства, тогда как экспорт машин и оборудования сократился на 9,7% г/г (-$0.2 млрд).
| Рис. 2. Структура импорта по товарным группам, % | Рис. 3. Структура экспорта по товарным группам, % |
 |  |
| Источник: БНС | Источник: БНС |
В целом во втором полугодии мы ожидаем некоторое увеличение показателей импорта, однако более умеренно, чем в 2022-2023 годах, когда они расширялись двузначными темпами за счет реэкспорта. Значительных изменений по объемам экспорта не предвидится на фоне стагнации нефтедобычи в стране и снижения инвестиций в основной капитал. За счет улучшения торгового баланса можно ожидать умеренное снижение дефицита текущего счета до 2,5% к ВВП.
