В бюджете запланирован средний курс по году в 470 тенге за доллар, средняя цена нефти — 85. Эти параметры как минимум обсуждались с Нацбанком и, вероятно, не вызвали принципиальных возражений. С учетом среднего курса в 455 в первом полугодии, нужно выйти к среднем в 480-490 во втором. Таким образом сформировались устойчивые ожидания стабильного и даже слабеющего тенге, резкое ослабление будет восприниматься остро. Об этом в своем телеграмм-канале пишет экономист Айдархан Кусаинов.
Буквально пару месяцев назад он предрек следующее:
- делать вид, что все под контролем и плавно-быстро ослаблять тенге;
- «корректировка» до 490-500, а-ля 2014 год;
- новая политика свободного плавания тенге с выводом всех объемов Нацфонда, обязательных продаж, экспортной валютной выручки с рынка. Тогда овершут до 750 и откат до 650.
Похоже выбран первый путь. Так что, думаю, до конца недели курс подрастет к 470, может 480 (я бы скорее до 480+ ослаблял бы на этой неделе), а на следующей неделе стабилизируют и даже укрепят, осенью будут волатильно ослаблять до 490.
В риторике будет что-нибудь типа «это слишком бурная реакция на рубль, был овершут» — после чего начался откат. Тогда создается понимание, что 470-475 — это новое равновесие и поздно метаться закупать валюту. Ну и далее в течение августа-сентября волатильно выходить к 490, два-три дня ослабления и пару дней укрепления или стабилизации, чтобы в каждый момент было впечатление, что момент конвертации упущен,
разъяснил Кусаинов.
При этом он отметил, что какие бы оперативные меры не предпринимались, системные проблемы все же не уменьшаются.
Каковы последствия?
Инфляция. Всплеск будет во всех вариантах и примерно одинаковый. Разница в 2-4% на уровнях 20% — это одинаково, потому что при текущих уровнях ожиданий, восприятий и накопленной инфляции, она в основном будет драйвиться настроениями и доходами.
Доходы населения примерно одинаково упадут в горизонте полгода-год.
Экономическая атмосфера. В первых двух вариантах давление со стороны импорта частично ослабнет, но будет дальше душить экономику. Так что менее чем через год вернемся с новому витку,
поделился мнением Кусаинов.
