Экспертное сообщество называет утопией планируемое налогообложение банковских доходов от инвестирования в ГЦБ с целью перепрофилирования кредиторов на реальный сектор. И заплатит за него налогоплательщики.
То есть и рынок, и экономисты президента не поддерживают. Ведь именно Касым-Жомарт Токаев в послании 2023-го года призвал правительство и парламент разобраться со сверхдоходностью банков.
Такая сверхдоходность – не результат эффективной работы банков, а в основном следствие высокой базовой ставки, которую Национальный банк использует для борьбы с инфляцией,
заявил глава государства.
Кто как работает, тот так и ест
Токаев обратил внимание на огромные доходы финорганизаций от размещения ликвидности в государственных ценных бумагах, так называемых нотах, которые при этом не облагаются налогами. Сейчас от налогов освобождаются все операции с государственными ценными бумагами и нотами Нацбанка. В 2019 году депутаты мажилиса говорили о том, что часть денег Нацфонда, на которые спасали банки, ушла в ноты Нацбанка, а не на кредитование экономики.
В 2017 году глава одного из крупнейших казахстанских банков Умут Шаяхметова говорила, что «банки превратились «в обменные киоски с набором примитивных инструментов». Она же на днях на конгрессе финансистов заявила, что дестимулирование фининститутов инвестировать в ГЦБ будет иметь несколько отрицательных моментов. Один из них – уход банков в потребительское кредитование.
Не факт, что банки пойдут кредитовать именно реальный сектор экономики. Возможно, эти деньги опять вложат в потребительские кредиты, где доходность и маржа выше. А может быть, они уйдут в зарубежные ГЦБ, потому что есть требования по ликвидности, по определенным регуляторным требованиям банков – хранить высоколиквидные активы. Тогда, может быть, с точки зрения доходности будет выгоднее увести эти деньги куда-то за границу и инвестировать в иностранные ГЦБ с рейтингом выше «АА»,
сказала банкир.
При этом, глава Нацбанка Тимур Сулейменов предположил, что нововведение никак не отразится на поведении банков. Ощущение, что у правительства и у монетарного регулятора в рукаве есть еще какие-то козыри, которые помогут государству заставить банковский сектор делиться.
Нерыночная политика
Экономист Айдархан Кусаинов считает идею с налогообложением банков от инвестирования в ГЦБ бессмысленной и бестолковой.
ГЦБ налогами не облагаются нигде в мире по той причине, что налоги встраиваются в доходность. Базовые ставки и ставки по кредитам на рынке всегда рыночные. С этой точки зрения управлять нужно базовой ставкой, поэтому когда на рыночную ставку ставят налог, она автоматически учитывается в цене. Как НДС, который включен в цену товара или услуги. Ценные бумаги – один из инструментов кредитования. Деньги можно давать бизнесу, потребителям или в долг государству. То есть банки занимают любому нормальному заемщику. Больше некуда,
сказал эксперт.
— То есть были бы более привлекательные инструменты, вряд ли банки шли в ГЦБ?
— Если бы кредитование бизнеса и экономики было более интересным, то банки переключились бы туда по умолчанию. Но сейчас структура кредитования такая, какая есть.
— Президент сказал про налогообложение доходов с ГЦБ, чтобы подтолкнуть банки кредитовать реальную экономику. Это сработает?
— Нет. Из-за того, что государство ухудшит параметры какого-то одного инструмента кредитования, банки не начнут больше инвестировать в бизнес. Привлекательности этому сектору мера не добавит. Поэтому банки пойдут кредитовать на внешние рынки, например, или переключатся на потребительские займы. То есть туда, где смогут хорошо зарабатывать. Либо они станут занимать государству под доходность по ГЦБ, больше на величину налога. И получится нейтральный эффект. Но заплатят за это налогоплательщики.
— Если представить, что все же фининституты уйдут в потребзаймы, рынок это съест? Ведь он итак насыщен.
— Потребительское кредитование развивается, причем быстрее, чем бизнес-кредитование. По доходности потребкредиты на втором месте после ГЦБ. Понятно же, на какую именно выгодную опцию перейдут банки, если им не будет интересно инвестировать в ГЦБ.
Кредитование экономики по выгодности и привлекательности на последнем месте, но это не значит, что по нему вырастут показатели, стоит только закрутить гайки по более выгодным инструментам
В самое невыгодное направление, уверен, банки пойдут в последнюю очередь. И то, если им перекроют кислород по всем другим инструментам. Но даже при таком развитии событий они могут вообще уйти с рынка.
Не знаю, понимают это в правительстве или нет. Но в любом другом рыночном государстве подобным образом фискальную политику не строят.
