Геополитическое соперничество, включая назревающие торговые баталии между США и Китаем, теперь перевешивает страхи инфляции и является главной проблемой для суверенных инвестиционных фондов и центральных банков, управляющих активами на сумму около 22 триллионов долларов. Об этом говорится в исследовании Invesco.
Обострение конфликтов — от войны в Украине до торговых ограничений — уже несколько лет тревожит мировых инвесторов, но по мере спада инфляции и того, как почти половина населения мира голосует за новых лидеров, напряженность выходит на первый план.
Конечно, это год выборов. Геополитика перевесила инфляцию как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе,
сказал Род Ринроу, глава официальных учреждений Invesco
В рамках 12-го по счету исследования Invesco Global Sovereign Asset Management в первом квартале 2024 года были опрошены 83 суверенных фонда благосостояния и 53 центральных банка.
Около 83% респондентов назвали геополитическую напряженность своей главной краткосрочной проблемой, тогда как инфляцию на первое место среди краткосрочных рисков поставили 73%. Геополитическая раздробленность и протекционизм также возглавили список беспокойств на ближайшее десятилетие для 86% респондентов.
В долгосрочной перспективе респонденты назвали изменение климата вторым по значимости риском.
Климат сейчас стал мейнстримом, и инвестиционные процессы для суверенных фондов и центральных банков… начинают выделять капитал, чтобы рассмотреть это и увидеть, как это повлияет,
сказал Рингроу.
Золотая возможность
Геополитическая напряженность практически во всем мире, а в частности конфискация Западом российских активов на сумму более 300 миллиардов долларов пугает центральные банки.
В общей сложности 56% из них заявили, что «потенциальное использование резервов в качестве оружия» повысило привлекательность золота.
Мы увидели, что все больше центральных банков покупают золото, покупают физическое золото… и растет спрос на попытки хранить золото или его часть локально,
сказал Ринроу.
Центральные банки традиционно хранили золото в таких центрах, как Лондон и Нью-Йорк, где, как в последние годы убедилась Венесуэла, его можно легко лишиться.
Развивающийся оптимизм
Более половины респондентов заявили, что развивающиеся рынки, вероятно, выиграют от растущей многополярности, в то время как 67% суверенных фондов благосостояния ожидают, что развивающиеся рынки сравняются с развитыми рынками или превзойдут их.
Наиболее привлекательным рынком оказалась Индия, отчасти потому, что ее облигации становятся частью легкодоступных глобальных инвестиционных индексов .Однако Рингроу заявил, что
ряд других стран с развивающейся экономикой, включая Мексику, Бразилию, Индонезию и Южную Корею, могут «извлечь выгоду из дислокации торговли и экономической активности».
