Рост доллара, вызванный сильной экономикой, устойчивой инфляцией и геополитической напряженностью, нервирует политиков от Токио до Пекина и Стокгольма. Доллар находится на самом высоком уровне с ноября по отношению к другим основным валютам и готовится к росту четвертый месяц подряд. Его последнее ралли, последовавшее за более сильными, чем ожидалось, показателями инфляции в марте , которые еще больше отодвинули ставки на снижение ставок в США, подчеркивает, насколько чувствительны валютные рынки к относительным изменениям процентных ставок, пишет Reuters.
Мы отслеживаем потоки инвесторов, и с момента публикации индекса потребительских цен покупки долларов были сильными,
сказал Тим Граф, руководитель макростратегии для Европы в State Street Global Markets.
Вот некоторые точки давления, вызванные силой доллара.
Япония и Корея
Японская валюта под мощным давлением. Один доллар стоит чуть менее 155 иен, это самый высокий показатель с 1990 года, и Япония предупредила, что может начать покупать иену, чтобы поддержать ее стоимость.
Даже после того, как в прошлом месяце Япония прекратила восьмилетнюю практику отрицательных ставок, разрыв между японскими и американскими базовыми ставками остается большим и будет оставаться таковым в течение некоторого времени, сохраняя иену слабой.
Иена, валюта G10 с худшими показателями в этом году, упала на 9%.Только за последний месяц доллар вырос примерно на 7% по отношению к корейской воне и достиг самого высокого уровня за год. На прошлой неделе Соединенные Штаты, Япония и Южная Корея согласились «тесно консультироваться» по валютным рынкам.
Подобное заявление предполагает, что если бы Министерство финансов Японии или аналогичные органы в Южной Корее захотели пойти дальше и смягчить волатильность своего обменного курса, США не обязательно стали бы возражать,
сказал Джеймс Лорд, глава отдела валютных операций и стратегии развивающихся рынков. в Морган Стэнли.
Китай и развивающиеся страны Азии
Сила доллара причиняет боль всей Азии. Индийская рупия и вьетнамский донг сейчас находятся на самом низком уровне за всю историю. Рупия Индонезии находится на самом низком уровне за последние четыре года, и ее центральный банк говорит о интервенции, хотя это гораздо чаще встречается на развивающихся рынках.
Трейдеры также наблюдают за китайским юанем, который обесценился гораздо меньше, чем его конкуренты. Слабый юань поможет китайским экспортерам, но может стимулировать отток капитала.
Оффшорный юань определенно занимает первое место в списке», когда речь идет о азиатских валютах, находящихся под давлением.Это один из самых популярных способов быть короткими, потому что он не сдвинулся с места,
сказал Адарш Синха, соруководитель стратегии ставок и валют в Азии в Bank of America.
Евро зона
Евро, торгующийся чуть выше $1,06, ни в коем случае не входит в число самых слабых основных валют по отношению к доллару. Но примечательно, что банки недавно понизили прогнозы по евро/доллару. До выхода последних данных по инфляции в США рынки в основном считали, что Европейский центральный банк и Федеральная резервная система действуют синхронно в вопросе снижения ставок. Теперь ожидается, что ЕЦБ снизит ставку в июне , а ожидаемое снижение ставки ФРС в сентябре подтолкнуло евро к пятимесячным минимумам.
Если евро продолжит ослабевать ниже $1,05, а цены на нефть пойдут вверх, то у вас будет попутный инфляционный ветер, и поэтому ЕЦБ придется быть очень осторожным после первого снижения ставки,
сказал руководитель отдела корпоративных исследований валютного рынка и ставок Societe Generale Кеннет. Бру.
Швеция
Импорт инфляции через более слабую валюту является особой проблемой для малых экономик.В то время как инфляция в Швеции падает, что порождает ожидания снижения ставок в мае, заместитель управляющего центрального банка Пер Янссон считает, что дальнейшая слабость валюты может создать проблемы для прогноза инфляции.
Шведская крона в этом году потеряла около 8% по отношению к доллару и может упасть до 11,14 за доллар через шесть месяцев против 10,89 сейчас, прогнозирует Goldman Sachs.
Более высокие и длинные повествования в США создают проблемы, поскольку денежно-кредитные условия в Швеции)начнут смягчаться в ближайшем будущем, это увеличит разницу в курсах, и это отрицательно для валюты,
сказал валютный стратег UBS Иван Берту.
Швейцария
Швейцарский франк в этом году ослаб на 7,5% по отношению к доллару, отчасти из-за неожиданного мартовского снижения ставок .Однако, в отличие от большинства своих коллег, цетробанк Швейцарии обеспокоен укреплением национальной валюты, учитывая опасения по поводу проблем экспортеров.
Инфляция продолжает удивлять своим снижением, а это означает, что монетарные условия слишком ограничительные, а это означает, что (ШНБ) рад видеть ослабление франка,
сказал Берту.
UBS прогнозирует, что к концу года доллар вырастет до 0,952 франка с нынешних 0,91 франка.
