В мае экспорт Китая рос быстрее, причем второй месяц подряд, что позволяет предположить, что бизнесу удается найти покупателей за рубежом и оказать некоторое облегчение экономике, которая борется за восстановление. Однако до сих пор неясно, являются ли экспортные продажи устойчивыми, в то время как затяжной кризис недвижимости привел к стойкому снижению внутреннего спроса – фактор, вновь подчеркнутый в данных об импорте за прошлый месяц.
«Общие показатели экспорта на удивление хороши, и это подтверждает основную тенденцию: объемы очень высоки. Китай в настоящее время настолько конкурентоспособен, что даже торговые ограничения не смогут реально замедлить нынешнюю экспортную мощь,
сказал Фредерик Нейман, главный экономист по Азии в HSBC.
Однако «если спрос в США упадет из-за новых тарифов, то глобальный торговый цикл быстро заглохнет», — добавил Нойманн, и уточнил, что для восстановления китайской экономики важнее рост внутренних продаж.
Тем временем, по данным таможни на 7 июня, экспортные поставки из второй по величине экономики мира выросли в стоимостном выражении на 7,6% по сравнению с маем прошлого года. А импорт растет более медленными темпами – на 1,8% по сравнению с скачком на 8,4% в предыдущем месяце, что подчеркивает неустойчивость внутреннего потребления.
Показатель экспорта превысил прогнозируемый рост на 6%, согласно опросу экономистов Reuters, и рост на 1,5%, наблюдавшийся в апреле, хотя росту, вероятно, также способствовала более низкая база после того, как рост процентных ставок и инфляции в США и Европе оказал давление на внешние рынки.
За последние месяцы поток данных показал, что различные части экономики стоимостью 18,6 триллионов долларов восстанавливаются с разной скоростью, что усиливает неопределенность в отношении перспектив. В то время как рост в первом квартале превзошел прогнозы, а сильные данные по экспорту и производству за март показали, что улучшение мирового спроса может помочь экономике Китая. Но нынешние данные, отражающие снижение внутреннегго потребления, во многом разрушили прежний оптимизм.
Сниженный внутренний спрос
Действительно, отдельные данные по импорту сырьевых товаров за май, также опубликованные в 7 июня, выявили неоднозначную картину состояния спроса внутри страны: закупки сырой нефти и соевых бобов снизились по сравнению с прошлым годом, в то время как медь и железная руда значительно выросли.
Затяжной кризис в секторе недвижимости остается самым большим тормозом для экономики Китая, а низкий уровень доверия инвесторов и потребителей наносит ущерб внутреннему потреблению и подрывает деловую активность.
Тем не менее, данные по торговле должны дать властям некоторую передышку, поскольку они продолжают свои усилия по содействию широкому экономическому восстановлению. Аналитики ожидают, что Китай примет дополнительные меры экономической поддержки в краткосрочной перспективе, в то время как обещание правительства усилить бюджетные стимулы, как считается, поможет поддержать внутренний спрос.
Международный валютный фонд в прошлом месяце повысил свой прогноз роста Китая на 2024 год в соответствии с целевым показателем Пекина в размере «около» 5%, но предупредил о рисках для экономики, связанных с проблемами в секторе недвижимости. Акции Китая упали, поскольку лучшие показатели экспорта затмили новости, что законодатели США настаивают на запрете импорта из Китая аккумуляторов для автомобильной промышленности.
Высокие технологии
Пятничные данные о поставках, возможно, также предполагают, что глобальный циклический подъем в секторе электроники помогает Китаю продавать компоненты и готовые промышленные товары.Согласно расчетам Reuters, экспорт интегральных схем азиатского гиганта в мае увеличился на 28,4% в годовом исчислении, что соответствует активным поставкам микросхем из соседней Южной Кореи в прошлом месяце, что является ведущим индикатором торговых показателей Китая в технологических секторах.
Пекин подвергается растущей критике со стороны Запада за то, что избыточные промышленные мощности Китая в технологически развитых и «зеленых» секторах наводняют рынки Европейского Союза и США. Профицит торгового баланса Китая вырос до $82,62 млрд в прошлом месяце по сравнению с прогнозом в $73 млрд и $72,35 в апреле, что США неоднократно подчеркивали в прошлом как свидетельство односторонней торговли в пользу китайской экономики.
В прошлом месяце администрация Байдена объявила о резком повышении тарифов на экспортные товары на сумму 18 миллиардов долларов, включая четырехкратное увеличение тарифов на китайские электромобили.
Данные о торговле с Китаем показывают, что экспорт транспортных средств, включая шасси, в прошлом месяце увеличился на 16,6% в годовом исчислении.
Мы ожидаем, что экспорт останется сильным в ближайшие месяцы, чему будет способствовать более слабый реальный эффективный обменный курс. Иностранные тарифы вряд ли сразу же скажутся на экспорте. Более того можно ожидать краткосрочно увеличение объемов, поскольку бизнес, работающий с Китаем, скорее всего попробует сделать запасы товаров до введения пошлин,
сказал Цзычунь Хуан, экономист по Китаю из Capital Economics.
