В этом году мировой рынок сырьевых товаров был нестабильным, цены оставались в основном высокими, пишет CNBC.
Цены на апельсиновый соки какао выросли до рекордных максимумов в первой половине года, в то время как стоимость сырой нефти и растительного масла колебалась в зависимости от новостей с Ближнего Востока. Цены на золото продолжают расти, однако цены на основные металлы, такие как железная руда, значительно снизились.
До сих пор товарные рынки были подвержены настроениям и были непостоянны — они постоянно искали малейший намек на надежду подняться до новых максимумов, а затем снова рухнули с малейшим намеком на возможное разочарование,
сказал Сабрин Чоудхури, директор и руководитель отдела анализа сырьевых товаров в BMI.
Индекс S&P GSCI , являющийся ориентиром для оценки общей эффективности рынка сырьевых товаров, вырос в апреле на 12% с начала года, после чего с начала года его рост замедлился до 2,18%.
Согласно данным, полученным из брокерской компании Fact Set, наибольший прирост с начала года показали товары из корзины так называемых «мягких» товаров, в которую входят какао, яйца апельсиновый сок, резина и кофе.
Аналитики говорят, что цены на эти товары значительно выросли из-за неблагоприятных погодных условий в основных регионах их производства.
Крупнейшие победители
Какао
Лидером является какао: цены на него с начала года подскочили на 66%, а фьючерсы взлетели до исторического максимума в 11 722 доллара за тонну в апреле на фоне дефицита бобов от основных производителей — Кот-д’Ивуара и Ганы. Причина перебоев с поставками — проливные дожди и болезни поразившие плантации.
По словам Даррена Штетцеля, старшего вице-президента по сырьевым товарам в Азии брокерской компании StoneX, привлеченные возможностями получения прибыли, хедж-фонды хлынули на рынок, что сделало движение цен еще более волатильным.
Хотя цены снизились с рекордных максимумов, фьючерсы на какао по-прежнему остаются выше типичных уровней: последний сентябрьский контракт торговался по цене 9150 долларов за тонну на Межконтинентальной бирже США.
Штетцель заявил, что рынок какао стабилизируется по мере улучшения погодных условий в Западной Африке к 2025 году, хотя он отметил, что цены будут очень медленно возвращаться к уровням, предшествовавшим скачку этого года.
Яйца
Недавняя вспышка птичьего гриппа на птицеводческих фермах в США , Японии и других странах привела к тому, что цены на яйца подскочили более чем на 62% за дюжину с начала года, согласно данным FactSet. Спотовая цена дюжины крупных белых яиц в настоящее время составляет $3,57, согласно данным FactSet со ссылкой на Министерство сельского хозяйства и Бюро исследований товарных ресурсов США.
Около 18,5 миллионов кур-несушек в США пострадали от птичьего гриппа в этом году. Что касается спроса, потребители также все больше полагаются на яйца как на более доступный источник белка, говорит Карин Рисполи, управляющий редактор платформы рыночной аналитики Expana .
По словам Тима Лугинсленда, менеджера сектора Агропродовольственного института Wells Fargo, ожидается рост оптовых цен на яйца с приближением осени и праздничного сезона, особенно если продолжится распространение вируса птичьего гриппа.
Апельсиновый сок
Фьючерсы на апельсиновый сок в мае подскочили до рекордного уровня и в настоящее время колеблются около исторически высокого уровня в $4,49 за фунт на ICE. Спад производства во Флориде — главном производителе апельсинового сока в США — в дополнение к неблагоприятным погодным условиям в ключевых регионах производства апельсинов в Бразилии подтолкнули отрасль к кризисному состоянию.
И вряд ли это изменится в ближайшее время. Мировое производство апельсинового сока будет снижаться уже пятый сезон из-за продолжающегося спада производства в Бразилии , на долю которой приходится 70% мирового производства.
«Учитывая прогнозируемую урожайность апельсинов в предстоящем сезоне, ожидается, что цены на апельсиновый сок останутся высокими по крайней мере в течение следующих 12 месяцев», — сказал Дэвид Бранч, менеджер сектора Агропродовольственного института Wells Fargo.
Резина
Цены на каучук выросли почти на 30% с начала года, поскольку производство в Таиланде и Индонезии, крупнейших мировых производителях натурального каучука, сокращается из-за погодных условий, таких как ограниченное количество осадков .
Сентябрьский контракт на фьючерс на каучук марки Ribbed Smoke Sheet (RSS3) в настоящее время торгуется по цене $2,29 за кг на Осакской фондовой бирже.
Кофе
Фьючерсы на кофе, торгуемые на ICE, подскочили на 25% с начала года до 2,45 доллара за фунт из-за неблагоприятных погодных условий в регионах выращивания кофе на юго-востоке Бразилии, сообщил Чоудхури из BMI.
Вызванные Эль-Ниньо проблемы производства в Юго-Восточной Азии привели к снижению урожая в ключевых регионах-производителях Вьетнаме и Индонезии. Эль-Ниньо — это погодное явление, которое приносит более высокие температуры и более экстремальные погодные условия, обычно длящиеся от девяти до 12 месяцев .
Золото
Цены на золото в этом году достигли рекордных максимумов, чему способствовали ожидания снижения процентных ставок в США, а также привлекательность слитков как безопасного актива. Недавно фьючерсы на золото достигли очередного исторического максимума в $2549,9 за унцию.
Самые большие неудачники
Железная руда
Цены на железную руду снизились больше всего среди товаров, поскольку сектор недвижимости Китая остается в упадке, что приводит к слабому спросу. Ухудшение маржи сталелитейных заводов в стране, которая является важным фактором цен на железную руду, также сыграло свою роль в поддержании низких цен, сказал директор Commonwealth Bank of Australia по исследованию горнодобывающей промышленности и энергетических товаров Вивек Дхар. Железная руда является ключевым компонентом стали.
Последняя цена на эталонную железную руду с содержанием железа 62% на Нью-Йоркской товарной бирже составляла 98,10 долл. США за тонну по контракту, истекающему 30 августа.
«Основным фактором, сдерживающим потребление стали в Китае, остается сектор недвижимости (~30% потребления стали в Китае)», — сказал Дхар в недавней заметке.
«Поскольку маржа сталелитейных заводов сейчас находится на уровне, который сильно сдерживает производство, рынки обоснованно обеспокоены тем, что цены на железную руду могут удержаться ниже 100 долларов США за тонну в ближайшей перспективе», — добавил он.
Зерно
Широко потребляемые зерновые культуры, такие как пшеница, кукуруза и соя, также значительно снизились в год, который, по всей видимости, оказался рекордно урожайным в Северном полушарии.
«В настоящее время в мировой зерновой промышленности наблюдается большой избыток запасов из-за последовательного производства больших урожаев во всех ведущих регионах производства зерна», — сказал Лугинсленд из Wells Fargo. В результате экспортный рынок наводнили еще больше кукурузы и сои, что привело к снижению цен.
Цены на пшеницу и кукурузу на Чикагской товарной бирже с начала года упали почти на 15%, а цены на соевые бобы упали почти на 25%.
Прогнозы на 2025
Несмотря на волатильность текущего года, мировой рынок сырьевых товаров остается на высоком уровне и, как ожидается, останется таковым, прогнозирует Чоудхури из BMI.
«Мы ожидаем, что цены будут поддержаны ослаблением доллара США, особенно с учетом того, что ФРС США начнет снижать ставки позднее в этом году», — сказала она.
Продолжающийся слабый спрос со стороны Китая ограничит рост цен на большинство сырьевых товаров, а промышленные металлы, как ожидается, понесут дальнейшие потери, добавила аналитик.
Аналитики также отметили, что в следующем году, по всем признакам, погодные условия изменятся на прямо противоположные. Что может также кардинально изменить ситуацию на сельскохозяйственном рынке.
