Председатель Национального банка Галымжан Пирматов рассказал о среднесрочных прогнозах по инфляции, ситуации на валютном рынке, а также о факторах повышения базовой ставки и ее влиянии на кредитование экономики.
Текущее решение о сохранении базовой ставки было принято на основе результатов прогнозного раунда, проведенного в мае-июне 2022 года. Прогнозы Нацбанка по инфляции повысились и формируются на уровне 13-15% к концу года. Учитывается и то, что с марта 2022 года инфляция в Казахстане ускорилась на фоне обострения геополитической ситуации и возросшего давления на финансовый рынок Казахстана. Усугубление проблем глобальных цепочек поставок из-за введенных против РФ санкций приводит к удорожанию стоимости производства в мире.
Таким образом, с учетом комплекса условий прогноза и замедления инфляции на среднесрочном периоде мы сохранили базовую ставку на уровне 14%. Прогнозируем, что базовая ставка в сочетании с контрциклической бюджетной политикой и ослаблением внешнего инфляционного давления обусловит замедление инфляции до 7,5-9,5% в 2023 году,
указал Галымжан Пирматов.
Между тем Центральный банк России взял курс на снижение базовой ставки, несмотря на инфляцию и геополитические факторы. Некоторые эксперты сравнивают базовые ставки центральных банков Казахстана и России. Банк России после более двукратного повышения ключевой ставки с 9,5% до 20% в феврале 2022 для обеспечения финансовой стабильности снизил ее до 9,5% с учетом происходящих дефляционных процессов из-за падения экономики, уточнил Пирматов.
Также уже несколько недель подряд в России наблюдается дефляция. Сезонно скорректированная инфляция в последнее время там значительно ниже цели, что и позволяет снижать ставку.
В отличие от предпосылок в России, в Казахстане рецессия не ожидается. Напротив, ожидается дальнейшее нарастание инфляционного давления на фоне дополнительных фискальных стимулов в условиях положительных темпов деловой активности, спроса и экономики в целом. В связи с этим сравнение базовых ставок в России и Казахстане является некорректным,
пояснил глава Нацбанка.
Нацбанк принимает меры для сокращения разрыва между прогнозируемой инфляцией и среднесрочными целевыми ориентирами. В этом и заключается суть инфляционного таргетирования.
Пока мы не видим возможностей для снижения ставки. Ставка будет снижаться в случае снижения уровня инфляции в соответствии с таргетируемым диапазоном в конце 2023 года
Национальный банк в валютной политике остается приверженным принципам свободного плавания обменного курса и не «держит» курс рубля. В течение июня на фоне введенных в РФ мер контроля движения капитала, высоких цен на основные экспортные товары и энергоресурсы вкупе с сокращением импорта произошло значительное укрепление рубля ко всем валютам, в первую очередь к доллару США. Несмотря на значительное смягчение введенных ранее валютных ограничений, российский рубль продолжил укрепление на фоне высоких цен на нефть и газ и низких объемов импорта.
Здесь важно понимать, что обменный курс тенге по отношению к российскому рублю не формируется напрямую, а полностью зависит от того, как ведут себя индивидуально тенге и рубль по отношению к доллару США. Рынок тенге/рубль недостаточно глубокий и ликвидный для самостоятельного формирования. Это связано с торговым дисбалансом между РФ и РК, а также с тем, что казахстанские экспортеры не продают свою продукцию в Российскую Федерацию за тенге. В отличие от российских экспортеров, которые большинство своего экспорта в Казахстан продают за российские рубли. Соответственно, это приводит к низкому спросу на тенге в РФ,
отметил Пирматов.
Следование политике плавающего обменного курса исключает накапливание дисбалансов и одновременно позволяет сохранить золотовалютные резервы страны. Поэтому какие-либо манипуляции с курсом национальной валюты в целях воздействия на паритет с рублем или любой другой валютой исключены.
При этом с целью недопущения угрозы финансовой стабильности Национальный банк оставляет за собой право вмешательства в валютные торги при чрезмерной волатильности курса. Как ранее указывалось в официальных сообщениях НБК, в краткосрочной перспективе волатильность тенге будет зависеть от изменения геополитической обстановки, ожиданий внутренних участников и ситуации на мировых рынках.
