Экономика

Глобальные финансы: что готовит 2024 крупным экономикам и рынкам

Если последние несколько лет и научили нас чему-то, так это ожидать неожиданного. Тем не менее, кажется разумным прогнозировать, что некоторые темы будут доминировать в международной финансовой картине в 2024 году.

Политические риски

Ввиду опасений расширения беспорядков на Ближнем Востоке и того, что российско-украинская война идет уже третий год, геополитические проблемы могут снова потрясти рынки.

Нарушение судоходства в Красном море из-за нападений повстанцев-хуситов уже приводит к увеличению транспортных расходов, усиливая инфляционное давление, поскольку судоходные компании продлевают свои маршруты на тысячи миль, чтобы избежать этого региона .

Винсент Шеньо, руководитель исследовательского отдела Generali Investments, говорит, что другие риски 2024 год включают возможность дальнейшего нормирования добычи нефтяным картелем ОПЕК+, что приведет к росту цен и усилению напряженности между Пекином и Вашингтоном.

ABN Amro прогнозирует, что падение ставок должно способствовать восстановлению экономики позднее в 2024 году, но предупреждает, что риски вырисовываются:

«от возможного Трампа 2.0 до потенциальной торговой размолвки между ЕС и Китаем и, в более широком смысле, хвостового риска более беспорядочного разделения между Запад и Китай».

В этом году выборы пройдут в странах, на долю которых приходится 60% мирового ВВП, включая Индию , Европейский Союз и Великобританию (если только Риши Сунак не продержится до января 2025 года), но рынки больше всего волнуют гонки за Белый дом.

Инвестиционный директор AJ Bell Расс Молд, ссылаясь на исследования, говорит:

«Фондовый рынок США традиционно испытывает легкий приступ нервов в последний год президентства».

Но Bank of America утверждает обратное, указывая на 75-процентный рост американского индекса S&P.

Allianz Research предупреждает, что в целом

«насыщенный календарь выборов в 2024 году усилит экономическую неопределенность… В этом контексте правительства, домохозяйства и компании, вероятно, займут выжидательную позицию, откладывая ключевые экономические решения».

Если лейбористы победят на всеобщих выборах в Великобритании, как постоянно предсказывают опросы, RBC Wealth Management не ожидает сильной негативной реакции на финансовых рынках. 

«Похоже, что партия перешла к центру и заметно улучшила связи с корпоративным сектором», — говорится в сообщении.

Акции: новые «ревущие 20-е»?

Прошлый год закончился сильным ростом рисковых активов: цены на акции и облигации резко выросли в ноябре и декабре. Индекс S&P 500 завершил 2023 год, едва не достигнув исторического максимума, почти на отметке 4 770 пунктов, и многие аналитики ожидают, что в 2024 году он еще вырастет. Эдвард Ярдени, президент Yardeni Research, предсказывает, что индекс завершит этот год на отметке 5 400 пунктов и будет расти до 6 000 к концу 2025 года.

Ярдени утверждает, что рынки могут увидеть ралли «ревущих 20-х годов», подобное тому, которое произошло 100 лет назад , когда потребители продолжат тратить деньги, поскольку «потрясающая способность американских корпораций генерировать денежный поток» поддерживает экономику США.

Однако Марк Хэфеле, директор по инвестициям UBS Global Wealth Management, считает, что S&P 500 закончится в 2024 году примерно там же, где и начался, хотя он видит «особые возможности в качественных акциях», включая технологический сектор США.

Британский индекс FTSE 100 в прошлом году отставал от других основных индексов, поднявшись всего менее чем на 4% и завершив 2023 год на отметке 7733 пункта, в то время как мировые рынки прибавили 20%.

Но индекс голубых фишек может отыграться. В опросе интерактивных клиентов-инвесторов каждый четвертый предсказал, что индекс FTSE 100 завершит 2024 год на уровне более 8000 пунктов.

Саймон Френч, главный экономист Panmure Gordon, подсчитал, что британские компании недооценены примерно на 19% по сравнению с международными конкурентами, отчасти из-за Брексита и вялых экономических перспектив Великобритании.

Ставки центральных банков

Рынок, как правило, делает ставку против теории «выше – дольше», то есть идеи, согласно которой центральные банки будут сохранять ограничения по стоимости заимствований в течение некоторого времени для борьбы с инфляцией. Ожидается, что и Федеральная резервная система США, и Европейский центральный банк несколько раз снизят процентные ставки в 2024 году. Прогнозируется, что ФРС снизит ставки до диапазона 3,75–4% к концу года по сравнению с 5,25–5,5%. сегодня.

«Главный тезис заключается в том, что при абсолютной уверенности инфляция приближается к цели, рынки труда достаточно охлаждаются, а рост находится на гораздо более сдержанном уровне», — процентные ставки должны быть снижены, — объясняет Крис Уэстон, руководитель исследовательского отдела Pepperstone.

Осенью прошлого года в еврозоне инфляция приблизилась к целевому показателю Европейского центрального банка в 2%. В начале декабря член правления ЕЦБ Изабель Шнабель заявила, что это «замечательное» падение инфляции означает, что дальнейшее повышение процентных ставок теперь не обсуждается.

Учитывая слабость экономики и замедление роста цен, инвесторы ожидают, что Банк Англии снизит процентные ставки в 2024 году с нынешних 5,25%, а к декабрю прогнозирует снижение до 3,75%. Банк Англии опроверг подобные ожидания , неоднократно настаивая на том, что еще слишком рано рассматривать вопрос о сокращении ставки.

Глобальный прогноз: «устойчивый, но вялый»

Oxford Economics полагает, что мировая экономика осуществит мягкую посадку, но добавляет, что рост в 2024 году «скорее всего, будет тусклым» по стандартам после 2008 года. Вероятно, он замедлится из-за таких факторов, как высокие процентные ставки и сокращение государственных расходов.

Morgan Stanley прогнозирует, что глобальный рост замедлится в 2024 году до 2,8% по сравнению с оценочными 3% в 2023, особенно в отношении Германии, и «отложенные последствия жесткой денежно-кредитной политики».

Он прогнозирует, что Китай будет оказывать давление на экономический рост на развивающихся рынках, в то время как его «глобальный негативный сценарий» предполагает затяжной цикл долговой дефляции в Китае, вызванный широкомасштабными дефолтами в жилищном секторе, который перекинется на другие экономики.

Société Générale отражает это настроение в своем обзоре «Перспективы мировой экономики на 2024 год », озаглавленном «Устойчивый, но вялый» и сопровождаемом изображением ленивца.

Джим Рид, стратег Deutsche Bank, прогнозирует, что мировая экономика «заигрывает с рецессией в 2024 году», а США переживут умеренную рецессию в первые шесть месяцев, при этом экономика вырастет всего на 0,6% за год, в то время как еврозона лишь ожидается рост на 0,2% во второй год фактической стагнации.

Ян Стюарт, главный экономист Deloitte, считает наиболее вероятным, что США и Европа переживут свои основные инфляционные эпизоды, не столкнувшись с глубокими рецессиями.

«По послевоенным меркам это было бы замечательно. Мы еще не вышли из кризиса, но бизнес и потребители доказали свою устойчивость перед лицом высокой инфляции и высоких ставок. Если центральные банки смогут организовать мягкую посадку, мы будем ожидать начала нового подъема экономического цикла в 2024 году», — прогнозирует Стюарт.

Мухтар Абаев

Recent Posts

Президент поздравил с наступающим Днем учителя

Глава государства отметил особую роль профессионального праздника – Дня учителя, а также подчеркнул, что педагоги…

9 часов ago

Глава государства посетил выставку цифровых решений

Президент Касым-Жомарт Токаев ознакомился с экспозицией цифровых разработок, представленной в рамках заседания Совета по развитию…

9 часов ago

Токаев провел первое заседание Совета по развитию искусственного интеллекта

 Открывая первое заседание Совета по развитию искусственного интеллекта, Президент Касым-Жомарт Токаев отметил особую важность данного…

11 часов ago

24 млрд тенге налогов заплатил в 2025 году Yandex Qazaqstan

Об этом Президенту Казахстана Касым-Жомарту Токаеву на форуме Digital Bridge 2025 рассказал руководитель Yandex Qazaqstan…

12 часов ago

Чуда не произошло. «Реал» не оставил шансов «Кайрату» (видео)

Во втором туре общего этапа Лиги чемпионов УЕФА алматинский «Кайрат» на своём поле принимал мадридский…

1 день ago

Президент Казахстана принял министра по делам обороны ОАЭ

На встрече Касым-Жомарта Токаева и Мухаммеда бен Мубарака Фаделя Аль-Мазруи были обсуждены перспективы сотрудничества двух…

1 день ago