Пандемия и война изменили экономический ландшафт планеты до неузнаваемости. Правила игры меняются на ходу, и аналитики всей планеты пытаются строить прогнозы.

Эльдар Шамустдинов, известный экономист, на своем телеграм-канале собрал подборку прогнозов от известных банковских и аналитических структур:

Плохой хороший год

Goldman Sachs прогнозируют небольшой рост глобальной экономики в 1,8%, отмечают два негативных фактора, блокирующих рост:

— эпидемия в Китая (к ней еще вернемся)

— рецессия в Европе

JP Morgan резюмируют свой прогноз: «Плохой год для экономики, лучший год для рынков. Пузыря недвижимости нет. Цены на жилье будут поддерживаться ограниченным жилым фондом».

BlackRock дал более мрачный прогноз: «Великая умеренность (The Great Moderation*) закончилась. Игра изменилась, разыгрывается новый режим большой макроэкономической и рыночной волатильности». Агентство говорит, что не ожидает возвращения бычьих рынков прошлого, инвесторам нужен новый сценарий.

Все по-новому

Новые правила игры:

— акции будут падать

— привыкайте жить с долгосрочной инфляцией выше 2%

Deutsche Bank ожидает, что инфляция будет быстро сдерживаться, при этом в США ее прогнозируют на уровне 4,1%. Банкиры считают, что рынок уже оценил текущий уровень, и в этом году, если инфляция продолжит снижаться, акции получат хороший старт.

Apollo Global Management уже видит дефляцию в действии. Обращают внимание на резкое снижение ставок на контейнерные перевозки. Цены на графике выглядят одинаково для авто и авиаперевозок. Исторически требуется два года, чтобы инфляция вернулась от своего пика к уровню 2%.

Долги Казахстана: заплатят все

По нефти у большинства финансовых институтов позитивные прогнозы от $100 до $125 за BCO. Для нас это хорошие новости. Но есть и не очень.

Министерство финансов в 2022 году набрало странных долгов, например 1,5 млрд в долларах на 30 лет по 6%. Их нужно анализировать. Только за декабрь привлекли 487 млрд тенге со средневзвешенной ставкой 16%. Все долги длинные, дорогие и будут обслуживаться из бюджета. А значит, меньше денег пойдет на оборону, здравоохранение, образование и прочие важные отрасли. Будем разбираться.

Более того, в прошлом году Worst Bank и IMF выпустили по два отчета каждый о сложности обслуживания госдолга развивающимися странами. В пример приводят Шри Ланку и прочие малознакомые страны, но жирный намек на активных должников понятен…

…год обещает быть трудным».