Конец осени — как раз то время на Уолл-стрит, когда экономисты и аналитики пытаются предсказать, что ждет нас в следующем году.

Традиционные публикации прогнозов Уолл-стрит дают представление о широко распространенных взглядах на то, чего ожидать. Эти прогнозы необязательно оказываются точными, поэтому их лучше назвать барометром текущих тенденций.

В целом аналитики полагают, что экономика и инфляция замедлятся в 2024 году, поскольку ФРС собирается снизить ставки к концу года. Однако что касается акций, то мнения разделились.

Вот краткое изложение того, чего ожидают экономисты и аналитики:

Инфляция будет падать

Morgan Stanley: «Идет дефляционный цикл, в основном обусловленный дефляцией основных товаров и дефляцией в сфере жилья».

Goldman Sachs: «На этом этапе трудная часть борьбы с инфляцией подошла к концу».

JPMorgan: «Мы считаем, что базовая инфляция PCE должна снизиться с 3,4% в годовом исчислении в 2023 году до 2,5% в первой половине 2024 года».

Экономика США замедлится

• UBS: «Хотя мы ожидаем замедления, мы не ожидаем значительного сокращения активности».
• Oxford Economics: «Мы ожидаем, что существенное замедление экономики в ближайшие пару кварталов сменится умеренным ускорением роста ВВП во второй половине 2024 года. По сути, ФРС проведет «мягкую посадку».
• TD Securities: «Наш прогноз на 2024 год основан на нашем взгляде на замедление роста экономики США и мировой экономики, кульминацией которого станет рецессия в США в середине 2024 года».

ФРС: Повышение ставок завершено.

Спор идет о том, будут ли сокращения в 2024 году.

• Morgan Stanley: «ФРС удерживает политику на пике этого цикла в 5,375% до июня 2024 года, когда мы ожидаем начала цикла снижения ставок для нормализации ставок».
• Goldman Sachs: «Мы ожидаем, что FOMC осуществит свое первое снижение ставок в четвертом квартале 2024 года, как только базовая инфляция PCE упадет ниже 2,5%».
• Moody’s: «Мы прогнозируем первое снижение ставки [ФРС] примерно в конце второго квартала следующего года и совокупное снижение как минимум на 100 [базисных пунктов] до 4,25% — 4,50% к декабрю 2024 года».

Фондовый рынок

Большинство прогнозистов ожидают, что год останется неизменным или средним, хотя некоторые видят больший потенциал роста, а другие — потенциал резкой распродажи.

• Goldman Sachs: «В мире, где безрисковая ставка составляет около 5%, по-прежнему трудно радоваться доходности акций с поправкой на риск».
• Société Générale: «2024 год должен стать решающим годом для индекса S&P 500, который должен найти свое «истинное» дно в этом цикле».
• BofA Securities: «Мы настроены оптимистично не потому, что ожидаем сокращения ставок ФРС, а из-за того, чего добилась ФРС».

Никто, даже лучшие аналитики и экономисты Уолл-стрит, не может предсказать будущее с высокой точностью, особенно в условиях нынешней турбулентности миропорядка. Так что относитесь ко всем этим прогнозам с изрядной долей скептицизма.